Glossary
Algorithmischer Stablecoin
Ein Stablecoin, der seine Bindung über Regeln zur Ausweitung/Verknappung des Angebots hält — keine 1:1 hinterlegten Fiat- oder Krypto-Sicherheiten. Unter Stress fragil.
Algorithmische Stablecoins versuchen, eine Bindung ohne direkte Sicherheiten zu halten. Der klassische Mechanismus: Ein gepaarter „Share"-Token prägt unter der Bindung neue Stablecoins und verbrennt sie darüber, wobei Arbitrage den Preis zurücktreibt.
In der Praxis ist das Modell reflexiv: Sobald das Vertrauen in den Share-Token bricht, entwindet sich der Mechanismus in einer Todesspirale. Das katastrophalste Beispiel war Terra/UST im Mai 2022, das in wenigen Tagen rund USD 40 Milliarden vernichtete. Die meisten überlebenden „algorithmischen" Stablecoins sind heute teilweise besicherte Hybride.