Glossary
Automated Market Maker (AMM)
Eine Smart-Contract-basierte Börse, die Trades nicht über ein Matching-Engine, sondern aus On-Chain-Liquidity-Pools mit einer deterministischen Formel bepreist.
Ein Automated Market Maker (AMM) ersetzt das Orderbuch einer
klassischen Börse durch einen Pool aus zwei (oder mehr) Token und
eine Preisformel. Das klassische Uniswap-v2-Design nutzt die
Constant-Product-Invariante x * y = k: Zieht ein Trader einen Token
aus dem Pool, steigt dessen Preis entlang der Kurve.
AMMs erlauben es, rund um die Uhr ohne Gegenpartei gegen den Pool zu handeln, und jedem, Liquidität einzuzahlen und einen Anteil an den Handelsgebühren zu verdienen. Varianten — konzentrierte Liquidität (Uniswap v3), Stable-Asset-Kurven (Curve), gewichtete Pools (Balancer) — passen die Kurve an unterschiedliche Asset-Profile an.