Glossary
Loss-Versus-Rebalancing (LVR)
Der Wert, den die Liquiditätsanbieter eines Automated Market Makers laufend an Arbitrageure verlieren, die gegen veraltete On-Chain-Preise handeln, gemessen an einer Rebalancing-Benchmark.
LVR (ausgesprochen „Lever") misst das Geld, das Liquiditätsanbieter eines AMM an Arbitrageure verlieren. Sobald sich der Preis eines Vermögenswerts auf einem schnelleren Handelsplatz bewegt, handeln Arbitrageure gegen den veralteten AMM-Preis und streichen die Differenz ein. LVR isoliert diese Kosten als die Lücke zwischen der LP-Position und einer Strategie, die denselben Bestand fortlaufend zum echten Marktpreis rebalanciert.
Anders als Impermanent Loss ist LVR ein laufender Kostenfaktor, der auch dann anfällt, wenn die Preise später zurückkehren. Es hat sich zu einem zentralen Maßstab für die Bewertung von AMM-Designs entwickelt und motiviert Mechanismen wie häufige Batch-Auktionen, orakelbasierte Preisbildung und MEV-einfangende Hooks, die diesen Wert an die LPs zurückgeben sollen.