Glossary
Peg
Der Zielwechselkurs, den ein Stablecoin tracken soll — meist 1 USD — und der Mechanismus (Collateral, Redemption, Arbitrage), der ihn verteidigt.
Der Peg eines Stablecoins ist der Preis, zu dem er handeln soll — fast immer 1 USD, manchmal 1 EUR oder ein Korb. Der Peg hält dank des Mechanismus dahinter: Fiat-Redemption, On-Chain-Collateral- Liquidation oder algorithmische Supply-Anpassungen.
Pegs brechen, wenn der Mechanismus versagt oder das Vertrauen darin schwindet. USDC verlor im März 2023 kurz den Peg, als SVB einen Teil seiner Reserven hielt; UST brach im Mai 2022 und erholte sich nie wieder, als sein algorithmischer Mechanismus auseinanderbrach. Den Peg unter Stress zu beobachten, ist der beste Test für das Design eines Stablecoins.