Glossary
SEC
Die US Securities and Exchange Commission — Hauptregulator für Wertpapierangebote, Börsen und Broker, und der aggressivste Krypto-Durchsetzer.
Die SEC reguliert US-Wertpapiere. Ihre Anwendung jahrzehntealten Wertpapierrechts auf Krypto — vor allem über den Howey-Test für „Investment Contracts" — hat Durchsetzungsverfahren gegen viele ICOs, Börsen (Coinbase, Kraken, Binance.US) und Stablecoin-Emittenten ausgelöst.
Die Haltung der Behörde schwankt mit dem politischen Zyklus: aggressive Durchsetzung unter Vorsitz von Gary Gensler (2021–2024), teilweises Zurückrudern unter seinem Nachfolger. Viele Rechtsfragen — „Ist X ein Wertpapier?" — bleiben ungelöst und treiben weiter Rechtsstreitigkeiten.