Glossary
TWAP
Time-Weighted Average Price — der Durchschnittspreis über ein Zeitfenster. Genutzt als manipulationsresistenter Oracle und als Trader-Ausführungsstrategie.
TWAP mittelt einen Preis über die Zeit und gewichtet jedes Intervall gleich. Uniswap v2 und v3 stellen TWAP-artige kumulierte Preis-Oracles bereit, die Protokolle lesen, um Collateral resistent gegen kurzfristige Manipulation zu bewerten: Selbst wenn ein Angreifer den Spot-Preis für einen Block hochreißt, bewegt sich der TWAP kaum.
Als Ausführungsstrategie teilt eine TWAP-Order einen großen Trade in viele kleine Scheiben über einen gewählten Zeitraum — sie minimiert Preis-Impact zum Preis des Ausführungsrisikos über das Fenster. CoW Protocol und TWAMM-artige AMMs machen TWAP-Ausführung zu einem erstklassigen On-Chain-Primitiv.