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Peg
La tasa de cambio objetivo que una stablecoin está diseñada para seguir — típicamente 1 USD — y el mecanismo (colateral, redención, arbitraje) que la defiende.
El peg de una stablecoin es el precio al que está diseñada para cotizar — casi siempre 1 USD, a veces 1 EUR o una cesta. El peg se sostiene gracias al mecanismo que hay detrás: redención en fiat, liquidación de colateral on-chain o cambios algorítmicos de oferta.
Los pegs se rompen cuando el mecanismo falla o cuando la confianza en él se rompe. USDC perdió brevemente su peg en marzo de 2023 cuando SVB tenía parte de sus reservas; UST lo perdió y nunca se recuperó en mayo de 2022 al desmoronarse su mecanismo algorítmico. Observar el peg bajo estrés es la mejor prueba individual del diseño de una stablecoin.