Glossary
Stablecoin algorithmique
Un stablecoin qui maintient son peg via des règles d'expansion / contraction de l'offre — sans collatéral fiat ou crypto 1:1. Historiquement fragile sous stress.
Les stablecoins algorithmiques tentent de tenir un peg sans collatéral direct. Le mécanisme classique : un token "share" associé émet de nouveaux stablecoins sous le peg et les brûle au-dessus, l'arbitrage ramenant le prix à l'équilibre.
En pratique, le modèle est réflexif : quand la confiance dans le token "share" se fissure, le mécanisme se déroule en spirale mortelle. L'exemple le plus catastrophique fut Terra/UST en mai 2022, qui a anéanti environ 40 milliards USD en quelques jours. La plupart des stablecoins "algorithmiques" survivants sont aujourd'hui des hybrides partiellement collatéralisés.