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CEX
Plateforme d'échange centralisée : une plateforme de trading custodiale (Binance, Coinbase, Kraken) où les utilisateurs déposent leurs fonds et tradent via le carnet d'ordres interne.
Un CEX exploite une base de données privée des soldes clients, apparie les ordres en interne et ne touche à la blockchain que pour les dépôts et les retraits. C'est pour cela que le trading sur CEX est rapide et bon marché — le trading effectif n'est qu'un ensemble de lignes dans une base de données.
Le prix à payer est la custody : tant que vos fonds sont sur la plateforme, c'est elle qui les contrôle. FTX, Mt. Gox et QuadrigaCX ont tous prouvé que la faillite d'une plateforme pouvait effacer les soldes des clients, d'où la maxime « not your keys, not your coins ».