Glossary
Stablecoin adossé à des cryptos
Un stablecoin émis contre des positions sur-collatéralisées en actifs crypto volatils, avec une liquidation on-chain qui maintient la solvabilité du système.
Les stablecoins adossés à des cryptos (DAI, LUSD, historiquement sUSD, GHO) émettent de nouvelles unités contre un collatéral crypto verrouillé. Comme le collatéral est volatil, les positions sont sur-collatéralisées — typiquement 130 à 200 % — et liquidées automatiquement si leur ratio passe sous un seuil.
Le modèle a l'avantage d'une auditabilité on-chain — n'importe qui peut vérifier le collatéral — et l'inconvénient d'une inefficacité en capital : il faut bloquer 150 $ ou plus pour émettre 100 $. Un collatéral en actifs du monde réel s'est introduit dans plusieurs designs pour atténuer ce compromis.