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Liquidité détenue par le protocole (POL)
Stratégie de trésorerie dans laquelle un protocole possède la liquidité de ses propres pools d'échange au lieu de la louer à des fournisseurs externes via des incitations basées sur les émissions.
La liquidité détenue par le protocole est un modèle dans lequel un protocole DeFi détient et contrôle lui-même la liquidité qui soutient son token, au lieu de dépendre du capital mercenaire attiré par les récompenses de liquidity mining. Popularisés par le mécanisme de bonding d'OlympusDAO, les protocoles acquièrent des tokens LP pour leur trésorerie en vendant des tokens à prix réduit ou en détournant des frais, transformant la liquidité en un actif permanent et générateur de revenus qu'ils possèdent.
Cette approche vise à corriger la liquidité « louée » qui s'évapore dès que les émissions se tarissent, laissant des marchés peu profonds et des prix volatils. En possédant le pool, un protocole perçoit ses propres frais de trading, garantit une profondeur de marché minimale et réduit la pression vendeuse liée à l'impression constante de tokens. Les critiques notent qu'une trésorerie fortement composée de son propre token peut perdre de la valeur rapidement en cas de baisse, si bien que de nombreuses équipes associent la POL à des actifs de réserve plus stables.